一、装机规模与增长概况
根据 SNE Research 2025 年9 月报告，从 2025 年1 月至8 月，全球电动车（EV／PHEV／HEV）负极材料装机量约为 81.6 万吨，同比增长 37.9%。
在剔除中国市场后（即全球非中国市场），同期装机量约 30.9 万吨，同比增长 28.6%。
这说明：
- 全球负极材料需求增长强劲。
- 虽然非中国市场增速稍低，但仍保持两位数增长，市场仍在稳步扩张。
- 中国市场仍是负极材料装机量增长中最强劲、最主导的区域。
二、厂商装机量排名与增长态势
在各家厂商中：
- 杉杉 (anode materials)（中国）约 18.7 万吨，年增率约 +60.7%。
- 贝特瑞 (anode materials)（中国）约 14.4 万吨，年增率约 +11.5%。
- 凯金新能源 (anode materials)（中国）约 8.8 万吨，年增率约 +59.3%。
- 尚泰股份 (anode materials)（中国）约 8.6 万吨，年增率约 +56.1%。
- 新众股份 (anode materials)（中国）约 5.9 万吨，年增率约 +32.0%。
- 紫宸 (anode materials)（中国）约 5.6 万吨，年增率约 +5.9%。
其中，杉杉股份与贝特瑞稳居全球负极材料市场前两位，这两家公司通过向宁德时代（CATL）、比亚迪（BYD）及LG Energy Solution等主流电池厂商供货，成功建立了稳定的客户基础与大规模量产能力，进一步巩固了其市场领先地位。这些数据表明，中国负极材料厂商在装机量与增长速度方面均保持显著优势，并在全球市场中占据主导地位。
三、按国别划分的市场格局
中国厂商在全球负极材料市场几乎垄断：占比超过 95%。
韩国厂商市场份额约 2.4%，日本厂商约 2.2%。
韩国厂商虽起步晚，但正认真扩展与电池厂商的合作。相较而言，日本厂商市场存在感微弱，基本维持在既有客户群范围内。
这种格局反映了：
- 中国企业具备规模优势＋客户基础＋产业链完善。
- 非中国企业面临进入门槛、合作链条尚未完全建立。
- 地缘、政策、技术因素共同作用，使得中国市场对全球格局有重大影响。
四、产业链与技术趋势观察
几项关键趋势值得关注：
- 合成石墨／天然石墨维持需求。传统负极材料仍然坚挺。
- 美国对中国合成石墨征收反倾销及反补贴税：2025 年7 月，United States Department of Commerce 对来自中国的合成石墨负极材料做出初步裁定。
这一政策直接影响北美电池厂商的采购策略，从而推动“非中”供应链的发展。 - 硅-碳复合负极材料崛起： 为提高能量密度、实现快速充电、延长寿命，硅-碳复合负极成为新的竞争焦点。美国、韩国、欧洲的厂商正在加速相关商业化技术和产能布局。
- 供应链区域分散化成为战略重点： 短期看，厂商需要在北美／东南亚设置产能或拓展“非中”基地、在合成石墨方面降低对中国依赖。中期看，真正领先的厂商将是那些能在硅-碳高良率生产／成本降低方面取得突破，并贯通从原料 → 精炼 → 前驱体 → 负极材料 → 电解质 → 电池 →PACK整条链。
五、战略启示与未来展望（2025-2027）
- 对负极材料厂商而言，关键在于：巩固客户与供应链合作，而不仅仅是盲目扩产。
- 非中国厂商应把“供应链多元化”视为机会，借助美国／欧洲政策推动，做好合成石墨或新型负极材料的储备。
- 硅-碳复合负极将成为未来2-3年能否领先的决定性因素；生产良率、成本、规模化进入将是决定胜负的关键。
- 对整车／电池厂商而言，在负极材料环节的采购风险、地缘政策风险、技术替代风险都在加大，前瞻布局、锁定可靠供应商将更加重要。
