PET铜箔的躁动与争议

今年,PET铜箔成为资本市场热点。

本公众号在2月的文章《执锂电牛耳,铜箔迎来高光时刻》中,对铜箔行业的关键特点进行了分析,而PET铜箔正是铜箔技术改进方向之一。

但是,资本圈颇为热闹,产业圈却相对冷静。

01

优势直戳痛点

确实,PET铜箔有诸多优势,直戳锂电痛点:

一是安全性。安全性是锂电池的重要评估维度。PET铜箔中间为PET或PP有机绝缘层,可以降低锂电池起火或爆炸的风险。

二是成本。铜箔占锂电池成本的比例约8%,是影响锂电池成本的关键材料之一。PET的使用降低了成本高昂的铜箔使用量,成本可以下降约40%,对应整个锂电池降本约3%。

三是能量密度。铜箔占锂电池总重量比例约为13%,也是影响锂电池能量密度的关键材料之一。由于PET的密度比铜更低,PET的使用可以降低锂电池的质量,在厚度不变的情况下,可以减轻质量约60%,进而可以提升锂电池的能量密度。

此外,PET铜箔还被认为具有循环次数、兼容性等方面的优势。

无论安全性,还是成本,亦或能量密度,都是锂电池技术革新的重要方向,这些优势一一戳中锂电行业痛点,难怪大家对PET铜箔充满期待。

02

劣势仍然鲜明

有优势就有劣势,锂电创新历来不易。

近日,知名铜箔企业花园新能源对PET铜箔的优缺点进行了专业分析,其中缺点包括:

阻值高/产热高、电池内部导热受阻、影响电池充/放电速度(倍率性能)、锂电池体积能量密度不一定低、铜箔表面缺陷多、磁控溅射工艺存在技术难点、金属铜/高分子PET界面结合难、PET加工和稳定性差等。

此外,PET铜箔还存在成本悖论。花园新能源认为,复合铜箔的一个重要优势是成本较低,但由于影响电池充/放电速度(倍率性能),未来下游终端用户对充放电速度会更加关注,如果电池厂需要提高充放电速度,就会要求复合铜箔增加镀铜的厚度,进而增加成本,这恰恰与降低成本的初心是矛盾的。

可见,PET铜箔之路并非易事。

实际上,除了花园新能源,其他知名铜箔企业也对PET铜箔的局限性表达了类似观点。

嘉元科技在投资者交流中指出:PET复合铜箔作为行业研发方向之一,目前核心生产工艺仍在探索定型阶段,生产效率和合格率偏低,成本在短期内较难下降。即使设备端、生产端、应用端等各项工艺、技术瓶颈取得突破,其本身的材料属性也决定了其特定的应用场景。综上, PET铜箔对电解铜箔需求的影响有限。

诺德股份在投资者交流中表示:这个产品为复合箔材,是因为目前中间夹层具体采用哪一种高分子材料,尚未最终技术定型。PET目前只是其中一种可行性的材料。目前复合铜箔这一块,公司在和客户小量送样进行技术交流。该材料目前在行业中均尚未进入商业应用的阶段。

可见,尽管PET铜箔声势较大,但从公开信息来看,各大玩家目前仍然处于下游送样验证阶段,或者小批量订单状态。与此同时,因为没有规模效应,生产工艺不成熟,良品率不高,制造成本还有待降低。

目前,铜箔新势力可能对PET铜箔更加积极,从商业竞争上这是一个弯道超车的机会,而传统铜箔企业则更多将其定位为技术储备和创新尝试的方向之一。

03

且行且看

PET铜箔优点诱人,但缺点也明显,目前仍处于尝试阶段,产业化进度存在不确定性,其局限性特质甚至可能制约未来发展。

目前,作为买单方的下游锂电企业,也只是将PET铜箔作为技术创新方向之一进行尝试和验证,毕竟锂电企业基于安全、成本和能量密度等方面的创新和尝试从未止步,而最终定型的技术方向只是少数。

锂电因为安全性因素,创新历来格外严谨,这也是锂电创新迭代缓慢的原因之一。对比而言,光伏行业的创新,主要考虑性能和成本,安全性约束不明显。

长远来看,PET铜箔可能会在小规模储能、柔性穿戴电池等细分市场中存在一定应用,作为传统铜箔的补充,但大规模产业化应用仍然存在不确定性。

实际上,尽管资本市场普遍看好PET铜箔,但对其产业化进程也预期缓慢,乐观预期下2024年渗透率也才10%,这还不考虑产业化不达预期甚至失败的风险。

锂电创新不易,且行且看吧。

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