杉杉股份近日公告称，拟对控股子公司上海杉杉锂电增资30.5亿元，并引入问鼎投资、比亚迪、宁德新能源、昆仑资本4位战略投资人。其中，比亚迪和宁德新能源分别增资1.5亿元和1亿元，宁德时代全资控股的问鼎投资增资3亿元。在业内人士看来，此次宁德时代和比亚迪两大锂电巨头同时“出手”，预示着电池企业对负极材料的“争夺战”已全面打响。
高工产研锂电研究所（GGII）统计数据显示，2021年一季度国内动力电池装机量约为46.87吉瓦时，同比增长140%。受此影响，2022年一季度我国负极材料出货量达23.7万吨，同比增长76%。GGII还预计，2025年我国锂电池出货量将达1456吉瓦时，按照1吉瓦时锂电池需1000吨负极材料估算，2025年我国负极材料的需求量将达145.6万吨。在负极材料需求量大幅增长的背景下，今年以来，头部动力电池企业对于负极材料的争夺战愈演愈烈。
除宁德时代和比亚迪外，蜂巢能源今年1月也新增对外投资，标的为河北坤天，投资比例为1.8%。据了解，河北坤天是动力电池负极材料研发与生产的高新技术企业，在负极材料核心工序—石墨化工序中有明显优势。此外，国轩高科也加快了投资负极材料的步伐。今年2月，内蒙古乌海市2022年重点项目集中开工，其中就包含内蒙古国轩零碳科技有限公司40万吨锂电池负极材料项目，该项目总投资100亿元。
在动力电池巨头持续加码的同时，国内主要负极材料生产企业也纷纷加大产能规划，杉杉股份、璞泰来、翔丰华等人造石墨负极头部企业均加速扩张石墨化产能及负极材料一体化项目。例如，中科电气与宁德时代在今年2月签订协议，共同向贵安新区中科星城增资，用于投建“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”，前者增资4.2亿元，后者增资2.8亿元。翔丰华也于近日表示，截至2021年底，该公司已有负极材料产能3.5万吨，此外，目前还有福建翔丰华募投项目在建产能2万吨、四川翔丰华高端人造石墨负极材料一体化项目在建产能6万吨。
除传统的负极材料企业外，多方“新玩家”，如山东京阳、杰瑞股份、龙佰集团等负极材料上游原材料或关联企业，以及索通发展、广东宏宇、山河智能等跨界企业，也在试图分食负极材料市场红利。
多方资本角逐下，2022年一季度，我国新增负极材料领域产能270万吨，可满足约1928吉瓦时—2076吉瓦时的电池产能需求。若叠加去年国内企业在负极材料领域的产能布局，该数字将进一步放大。
GGII指出，负极材料属于高耗能行业，审批和建设周期相对较长，具备上下游资源、团队支撑、技术实力的企业应理性扩产，而盲目新进入者后续产能闲置的可能性较大，未来这一行业产能结构性过剩的趋势将日益凸显。
但中国电池产业研究院院长吴辉指出，负极材料行业总体产能够用，但考虑到该行业属于高耗能行业，部分产能或因能耗指标问题不能完全投产，加之产能释放仍受石墨化环节制约，因此，整个负极材料行业未来将基本处于供需平衡状态。
贝特瑞相关负责人表示，目前锂电池负极材料市场整体供应仍偏紧，规划的新建产能主要是面向未来的新增需求，而且，产能释放也需要一个过程，特别是行业外企业新建的产能。
价格方面，受石墨化供应紧缺，上游石油焦、针状焦等原材料价格上涨等因素影响，今年一季度，我国人造石墨负极材料均价较去年普遍增长5%—10%。中科电气此前表示，2021年以来，市场外协石墨化加工价格及原材料针状焦采购价格出现了一定幅度上涨，预计今年市场外协石墨化加工供需紧张的情况仍将继续，因此负极材料行业的成本压力仍较大。
值得一提的是，随着行业投资、产能扩张热度的持续提升，负极材料上市公司今年第一季度业绩也“节节攀升”。其中，杉杉股份预计一季度实现净利润7.5亿元至8.5亿元，同比增长148%—181%；贝特瑞一季度净利润预计为4.3亿元至4.7亿元，同比增长64.09%—79.35%。此外，中科电气、璞泰来、翔丰华等企业一季度净利润同比增幅预计分别为160.73%、90.28%、69.09%—88.99%。
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