锂盐企业“化功大法”:锂价飙涨 利润归我!

储能世界网讯:锂电产业链上市企业一季度业绩报告(预告)的“C位”,非锂盐企业莫属。

(来源:微信公众号“电池中国”ID:cbea_battery 作者:黄丽)

数据显示,今年1-3月,我国动力电池销量达65.0GWh,同比增长172.6%。受益于动力电池、储能等市场的快速发展,锂电池产业链整体景气度不断提升,尤以锂盐企业业绩表现突出。

下游电池企业对碳酸锂、氢氧化锂需求强劲增长,一季度锂盐价格出现飙涨,带动锂盐企业一季度净利润较上年同期大幅增长。

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从上述业绩报告(预告)表中可以看出,雅化集团、盛新锂能、中矿资源、江特电机、融捷股份、天华超净的一季度净利润均超过去年全年净利润。

净利润同比增长最高的接近140倍,为融捷股份,其余增幅均超过100%。融捷股份2022年一季度净利润已是其2021年全年净利润的近4倍,虽然其体量相对较小,但其净利润的高增长率也佐证了行业的高景气度。

事实上,受天气和环境等因素影响,一季度并非锂盐企业传统的生产旺季,当期各家公司盈利能力的提升主要是受到产品价格的带动。

现阶段,锂盐产品的需求量、供给量,以及价格走势,仍将是锂盐企业净利润能否持续增长的主导因素。而产品价格的变化又受到“中长期供需关系是否发生实质性改变”和“产业链内部上下游成本传导机制是否破裂”等因素的影响。

在供需关系方面,据不完全统计,目前全球锂电池头部企业规划到2025年的电池产能已超过3.5TWh,将成为对锂盐产品需求的长期支撑因素。仅2022年,头部电池企业、正极材料企业规划排产均较去年至少增长100%,保持迅猛增速。

而机构预测,今年锂盐全球供给增量仅为18万吨左右,增速仅为33%-35%,显然难以匹配下游需求增长的速度。而且部分锂盐企业或因扩产时效、锂资源等问题难以实现满产,锂盐产品实际供给增量或将低于上述预期,导致供需矛盾可能持续存在。因此,供小于求的状态并未有明显改变的迹象。

在成本传导机制是否会破裂方面,当前采购锂盐的高成本还处于向下游传导的阶段。数据显示,3月我国新能源乘用车批发销量达到45.5万辆,同比增长122.4%;新能源乘用车零售销量达到44.5万辆,同比增长137.6%。目前来看,新能源汽车涨价对3月产销量影响并不明显,还需进一步观察4/5/6月新能源汽车产销量情况。

从锂盐产品实际价格变化来看,进入二季度以来,部分产品价格已经出现了明显的回调。数据显示,3月10日,国内电池级碳酸锂价格达到51.74万元/吨,至4月20日,该产品市场均价已回落至47.5万元/吨。

然而,雅化集团认为,2022年锂盐供给仍将较为紧张,“上游锂资源短期内难以得到缓解,锂盐产品价格也将进一步抬升。”

另外,锂盐企业加大锂资源布局已达成共识。赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团、盛新锂能等企业以锂辉石为主,通过投资和签署供货长单,保障其锂矿稳定供应;盐湖股份、西藏珠峰等企业加大国内盐湖锂资源开发;永兴材料等企业则“下注”锂云母提锂。

此外,电池企业,以及因为整车约四分之一成本花在电池采购上,经不起电池一波又一波涨价的电动车企,也纷纷增加锂盐订单和锂资源布局,以期尽早摆脱被锂盐掣肘的局面。

亿纬锂能、比亚迪等企业已加大国内盐湖提锂的开发力度;宁德时代、国轩高科等入驻江西宜春,加速实现锂云母提锂技术的产业化落地。同时,宁德时代已持有北美锂业、澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals等上游矿产企业部分股份,并在国内投资多家采矿、研发的上游企业。

值得一提的是,澳大利亚矿商Plibara将在4月底进行本年度第一次锂精矿竞拍,因与国内锂精矿价格具有关联作用,而备受业内关注。有机构预测,此次成交价可能较2021年第三次拍卖价大幅提升,随之国内锂盐价格二季度出现大幅回落的可能性或更加渺茫。

如果国内碳酸锂价格长期维持在40-50万元/吨的水平,较上一轮16.8万元/吨的价格而言,下游企业仍需继续“负重”前行。

整体来看,目前锂资源供给端处于较为紧缺状态。由于我国锂资源主要依赖进口,供应保障和采购成本均存在不稳定性,制约着国内锂盐企业产能的释放。因此,加快国内锂资源开发利用势在必行,而拥有国内矿产资源的锂盐企业,以及与锂盐企业合作开发锂资源的电池企业,未来将具有更大竞争优势。

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