2025年，在电动汽车需求阶段性停滞的“深渊”困境下，韩国三大电池制造商LG新能源（LG Energy Solution）、三星SDI和SK On正寻求突破口。今年，他们集体将战略重点转向ESS（Energy Storage System，储能系统）业务，试图借此应对持续亏损和中美贸易壁垒带来的冲击。
尤其是在特朗普政府强硬的对华政策下，美国对中国电池征收重税，韩国电池企业视此为重夺市场主导权的关键窗口期。为规避高额关税，韩企纷纷加快在美ESS产线建设，并通过成本优化提升盈利能力。
一、LG新能源率先扭亏，受益于美国补贴
在截至4月30日的2025年第一季度财报中，三家公司中仅有LG新能源实现营业利润，成为韩系电池企业中的“孤胆英雄”。
数据显示，LG新能源Q1销售额同比增长2.2%，达6.265万亿韩元，营业利润为2255亿韩元，同比增长138.2%。相比2024年第四季度的亏损，LG新能源成功实现反转。其背后的关键因素在于：
- 提前布局美国生产设施： LG在美国本土建厂时间早、进度快，抢占了政策与市场先机；
- 获得政府补贴支持： Q1期间，公司获得了4577亿韩元的《通胀削减法案》(IRA)下“先进制造生产抵免（AMPC）”补贴。
但需要指出的是，如果剔除上述补贴，LG新能源仍将面临830亿韩元的营业亏损。这表明其主营业务在当前电动车市场“深渊期”仍未完全恢复活力。
二、三星SDI与SK On连续两个季度亏损
相比之下，三星SDI与SK On则面临更大的经营压力。三星SDI尽管也获得了1094亿韩元的美国AMPC补贴，但Q1仍录得4341亿韩元的营业亏损，主要原因是：
- 汽车客户进行大规模库存调整；
- 电池出货量减少导致营收下降。
SK On的处境同样不容乐观，Q1亏损为2993亿韩元，即使获得1708亿韩元的补贴，也未能阻止其连续两个季度陷入亏损。两家公司自2024年第四季度起，业绩便持续处于“红字”状态。
三、电动车需求停滞+关税冲击，韩企面临双重夹击
LG新能源首席财务官李昌实在财报电话会议中表示：
“在第二季度，由于美国关税政策等因素，整车厂客户的库存管理将趋于保守，导致销售规模较第一季度不可避免地出现下滑。”
这种保守姿态不仅拖慢了电池采购节奏，也压缩了韩国电池企业的利润空间。在关税与需求萎缩的双重夹击下，寻找新的业务增长极成为企业当前最紧迫的任务。
四、ESS成为转型新焦点，市场预期广阔
与陷入停滞的电动汽车电池不同，ESS储能市场正在加速增长，成为韩企战略转型的重点方向。根据SNE Research数据：
- 2025年全球ESS市场规模预计达到300GWh；
- 到2035年将增长至610GWh，年均增长率为7.7%；
- 至2030年市场规模将达395亿美元（约合57.8万亿韩元）。
ESS需求的增长主要受益于可再生能源的普及、AI数据中心等高功耗产业的发展，以及全球电网调节能力提升的需求。
五、中国产品失去价格优势，韩企迎来替代机会
过去，中国电池企业如CATL（宁德时代）和BYD（比亚迪）凭借低成本在北美ESS市场占据压倒性地位。2024年，北美78GWh的ESS电池需求中，中国企业占据了68GWh，市场份额高达87%。
但这种格局正在迅速改变。特朗普政府已经对中国产ESS电池征收155.9%的高关税，且计划明年提升至173.4%。高额税率将彻底削弱中国电池的价格优势，倒逼客户寻找非中国产品替代。
这为韩国企业提供了千载难逢的“替代红利”。只要能够在美国实现本地化生产，韩企产品将在市场上获得显著的成本与政策优势。
六、韩企在美本地化提速，争夺政策红利
面对这一窗口期，韩企正加速推进在美ESS本地化生产：
- LG新能源： 停止在亚利桑那州建设ESS工厂，转而在密歇根州工厂设立磷酸铁锂（LFP）电池生产线，计划于今年Q2提前投产。
- SK On： 考虑将其位于佐治亚州的部分电动车电池产线转为ESS专用LFP电池产线，以应对市场变化。
- 三星SDI： 目前仍以出口模式向美国销售ESS电池，因高额关税承压，计划与客户协商在美设立本地产线。
三星SDI管理支援室副社长金允泰表示：
“ESS电池在美国的销售比重很高，但目前仍依赖出口，受到关税影响明显。未来将与客户共同讨论，积极应对市场变化。”
结语：储能市场是转机，也是战场
当前，韩国三大电池企业正处于深度转型期，电动车业务下行周期带来的亏损压力、美国对华关税引发的供应链重构，促使他们不得不寻找新的“突围口”。ESS储能系统市场，作为政策扶持、需求增长、竞争格局重塑交汇的风口，或许正是这一轮博弈中韩企的战略突破口。
能否抓住美国政策调整的时间窗口，快速完成本地化、提升产能、降低成本，将直接决定韩企在未来5~10年全球能源电池产业链中的位置。
