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电池材料价格上涨 企业盈利能力改善

储能世界网讯:

今日电池材料板块波动,天赐材料涨停,当升科技上涨5.50%。华泰证券认为主要原因有二,一是钴酸锂及三元材料(镍钴锰酸锂)价格上涨,个股盈利能力改善,二是2月8日天津三星SDI工厂锂电池生产线起火影响市场情绪。

钴价上涨逐步传导至电池材料端,材料企业盈利能力改善

刚果(金)是全球最大的钴矿出口国,其钴矿产量直接影响全球供应。2016年刚果(金)钴矿产量同比下滑7.35%,下游锂电行业快速发展,国内动力电池产量同比增长超过60%。钴矿价格从2016年8月的7.25美元/磅涨至16.10美元/磅。下游电池材料钴酸锂价格自去年10月至今上涨40.6%(18.95-26.65万元/吨),三元材料(镍钴锰酸锂)价格上涨7.80%(14.1-15.2万元/吨),产品价格上涨改善企业盈利。

锂电工厂起火影响市场情绪

2月8日天津三星SDI工厂锂电池生产线起火。据天津消防消息,起火物质为生产车间内锂电池及部分半成品,具体起火原因仍在调查中。三星公司称此次起火对生产影响不大,不会影响到新手机电池供应。企业生产恢复期间,可能会加快锂电正极材料的采购。

动力锂电池保持高需求增速,龙头企业受益

2016年新能源汽车生产51.7万辆,同比增长51.7%;锂电池正极材料产量16.16万吨,同比增加43%。随着新能源汽车补贴政策陆续出台,国家明确鼓励高效率、低能耗新能源汽车产业发展,相关龙头企业如当升科技,将持续受益于行业的高需求增速和整体市场占有率的提升。

关注钴价对电池材料企业成本端的影响

材料企业的主要生产原料为碳酸锂、氯化钴等,其中钴在生产成本中占比约70%。龙头企业有能力提前锁定碳酸锂价格,而氯化钴多采用利润率加成方式。钴价上涨过程中,企业受益于钴库存及基数效应。关注钴价上涨对业绩及个股股价的影响。

风险提示:需求增速不及预期,原料价格上涨超预期,产业政策变化。

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